加息要到了,美元走強了?

加息預期越來越近,美元指數刷16個月新高!美元走強只是個開始嗎? 

近期美元指數走勢漸漸明朗化。截至週四(11月18日),美元指數DXY衝至95.50左右,週三更一度到達96.19,續刷去年7月以來新高。美元在過去9天上漲了1.7%,在過去一個月裡上漲了1.9%,今年1月最低至今上漲了7.56%。

與此同時,10年期美國國債收益率突破1.6%。上周公布的美國10月消費者價格指數(CPI)顯示,同比漲幅連續第六個月超過5%,通貨膨脹率高於預期。

自新冠肺炎疫情在美國暴發以來,美元指數自高位下跌。美元指數綜合反映美元在國際外匯市場匯率情況指標,用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。在美國失業率情況嚴重、量化寬鬆的情況下,等對美國不利的經濟傳開以後,美元指數已經走低了好一日子。從技術圖表而言,美元目前是處於上升趨勢,並且獲得很好的支撐位置。美元指數昨日收95.52,全年上漲5.24%。

通脹上升是否會促使美聯儲加快Taper,並比預期更積極地加息,因此也加速了美元的漲勢。

目前的現象就是一個經濟周期的大輪盤轉動般,而主導著這大輪盤的加速就是尊貴的美聯儲大大們。美國近期飆升的通脹為美元創造了先決條件,通脹的催化劑顯然已經出現,並且短期內都不會消退,因此加息的預期就更強烈了。

美國10月失業率下降

在持續通脹下,美聯儲將不得不採取更積極行動來抑制不斷上漲的消費者價格。美國利率上升往往會使美國國債等以美元計價的資產對追求收益率的投資者更具吸引力。

美國10月失業率環比下降0.2個百分點至4.6%,非農部門新增就業人數為53.1萬,超過市場普遍預期。雖然目前的失業人數依然高於去年新冠疫情暴發前水平,但失業率持續下降趨勢。失業率的下降增添了美國經濟恢復的信心,間接推動美元指數的上升。

上述圖表可見美國的失業率已經逐步下滑

如果美聯儲寬鬆的貨幣政策轉向預期將提升美元指數,國際資本將會回流美國,或許目前最大的考量是如何在升息與縮債的同時把股市的跌幅做到最小。

另一方面,自6月份以來,歐元對美元持續下跌,跌幅與美元從底部回升幅度大致相當,英鎊對美元也從6月回落,回到去年7月份以來的低位。因歐洲疫情進一步惡化,歐洲和英國的政策制定者表達了對經濟增長和通脹的擔憂,這也導致歐元、英鎊對美元匯率的下跌助推了美元上升。

歐洲央行行長拉加德繼續打壓市場對緊縮政策的押注。  

歐洲的供應鏈問題和能源成本飆升拖慢了歐元區經濟增長,並使當地通脹在較之前預期更長時間內保持在高位。

歐元兌美元一度跌至1.136,為2020年7月以來最低水平,但短期而言,歐元有望反彈。

EURUSD^ 天圖圖表

從技術面分析,能發現價格在經歷了一年的強勢上漲後震盪下跌,而整個趨勢也發現與波浪理論相同,可以預測價格很可能正處於支撐位形成一個反彈趨勢。

英鎊兌美元基本也是下跌趨勢,截至週四(11月18日)在1.349左右;英國國債收益率走高。剛出爐的英國CPI數據也高於預期,與去年同期相比已上漲4.2%,超越經濟學家和英國央行預期的3.9%,與9月CPI 3.1%相比,大幅上升,這也是自2011年11月以來的最快增速。

GBPUSD^ 天圖圖表

以技術面分析來看,價格在2020年從一個底部反彈至接近2017年的高點。在稍微回調之後遇到了天圖的阻力位,預測價格會有一波反彈向上。

受到能源飙涨和供应链短缺的影响,英国通膨的攀升速度达到10年来最高水平。英国央行警告,未来几个月可能会提高借贷成本以控制通胀,预计明年初物价可能会上涨5%,比原先预期的多2倍,央行担心,如果放任通膨继续发展,可能会越来越严重。英国央行正面临著加息的压力。